股指期货 · IF / IH / IC / IM
什么是股指期货交割日？
股指期货是以股价指数为标的的标准化期货合约，由中国金融期货交易所（中金所）上市，品种包括沪深300（IF）、上证50（IH）、中证500（IC）、中证1000（IM）。合约到期月份的第三个星期五为最后交易日，同时也是交割日，遇法定节假日顺延至下一交易日。到期未平仓的合约按交割结算价进行现金交割，不涉及实物股票交收。
交割日 & 行权日 · 高风险日期提醒
2026年股指期货交割日 & 期权行权日日历
（股指期权 / ETF期权）
每月第三个星期五 = 沪深300(IF)、上证50(IH)、中证500(IC)、中证1000(IM) 股指期货交割日，也是沪深300(IO)、上证50(HO)、中证1000(MO) 股指期权行权日；每月第四个星期三 = 50ETF、300ETF、500ETF、创业板ETF 等 ETF 期权行权日。红色日期请重点防范。
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全年股指期货交割日
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节假日顺延次数
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全年ETF期权行权日
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本月交割 / 行权日
下一个股指期货交割日 / 股指期权行权日
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下一个ETF期权行权日
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2026当前年份
2026年交割日 / 行权日日历红色日期为高风险日，遇节假日顺延已自动处理
自动生成
交 股指期货交割日 / 股指期权行权日（每月第三个周五）
权 ETF期权行权日（每月第四个周三）
今天
2026年交割日 / 行权日速览表
全年共 24 个红色日期| 月份 | 股指期货交割日 | 股指期权行权日 | ETF期权行权日 | 距今天数 |
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基础科普：三类"到期合约"一次看懂
新手友好
股指期权 · IO / HO / MO
什么是股指期权行权日？
股指期权是标的为股价指数的欧式期权，同样在中金所上市：沪深300股指期权（IO）、上证50股指期权（HO）、中证1000股指期权（MO）。其最后交易日 = 到期日 = 行权日，同为到期月份第三个星期五（与股指期货同日），遇节假日顺延，行权后以现金交割。
ETF期权 · 50ETF / 300ETF / 500ETF …
什么是ETF期权行权日？
ETF期权是标的为交易所交易基金（ETF）的欧式期权，在上交所、深交所上市，如上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF、创业板ETF、深证100ETF、科创50ETF等。行权日为到期月份的第四个星期三（遇法定节假日、休市日顺延），实值期权行权后按约定价格交收ETF份额，虚值期权到期作废。
交割 / 行权规则速查表
中金所 · 上交所 · 深交所| 品种 | 交易所 | 标的 | 最后交易日 / 行权日规则 | 交割 / 行权方式 |
|---|---|---|---|---|
| 沪深300股指期货（IF） | 中金所 | 沪深300指数 | 到期月第三个周五，遇节假日顺延 | 现金交割；交割结算价=标的指数最后2小时算术平均价 |
| 上证50股指期货（IH） | 中金所 | 上证50指数 | 同上 | 现金交割，同IF |
| 中证500股指期货（IC） | 中金所 | 中证500指数 | 同上 | 现金交割，同IF |
| 中证1000股指期货（IM） | 中金所 | 中证1000指数 | 同上 | 现金交割，同IF |
| 沪深300股指期权（IO） | 中金所 | 沪深300指数 | 到期月第三个周五（与期货同日） | 欧式；实值自动行权，现金交割 |
| 上证50 / 中证1000股指期权（HO / MO） | 中金所 | 上证50 / 中证1000指数 | 同上 | 欧式；实值自动行权，现金交割 |
| ETF期权（50ETF / 300ETF / 500ETF / 创业板ETF / 科创50ETF 等） | 上交所 / 深交所 | 对应ETF份额 | 到期月第四个周三，遇节假日顺延 | 欧式；实值自动行权，交收ETF份额；行权后次一交易日交收 |
规则说明： 股指期货最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的 ±20%；交割结算价为最后交易日标的指数最后 2 小时的算术平均价（保留两位小数）。ETF期权行权指令提交时间为 9:15–11:30、13:00–15:30（沪市开盘集合竞价时段 9:15–9:25 亦接受行权申报）。规则以交易所最新公告为准。
为什么交割日 / 行权日股票容易大跌？
交割日效应股指期货、股指期权、ETF期权集中到期，会引发大量机构在同一窗口平仓、移仓和套保操作，现货与衍生品市场的买卖力量在短时间内失衡，指数波动常被放大——这一现象俗称"交割日效应"，与美股"四巫日"（股指期货、股指期权、个股期权、ETF期权同日到期）原理类似。传导机制如下：
① 合约集中到期期货与期权同日/临近到期，持仓必须平仓、行权或移仓
② 平仓需求集中释放机构为锁定损益集中平仓，期现套利盘同步双向操作
③ 基差快速收敛贴水收敛时空头回补，升水收敛时多头平仓，方向性冲击传导至现货
④ 现货抛压与对冲盘共振量化中性、套保盘集中移仓，尾盘买卖盘失衡，指数与个股波动放大
⑤ 尾盘异动 / 急跌结算价按最后2小时均价计算，机构在定价窗口集中下单，尾盘常出现急拉急跌
高风险情形速览
期现联动：期货结算价按指数最后2小时均价计算，机构为平滑损益在定价窗口集中下单，现货被动跟随波动。
对冲盘集中移仓：量化中性、备兑策略等套保盘在交割日前后批量移仓，买卖力量阶段性失衡。
期权到期冲击：虚值期权到期归零、实值期权行权交收，卖方保证金与买方行权资金需求集中，带来额外抛压。
"末日轮"博弈：投机资金押注到期前最后波动，Gamma 放大行情，个股与指数波动率被显著抬高。
资金面与情绪叠加：月末、季末资金面收紧，叠加机构调仓，交割日前后波动更易被放大。
统计上并非必然：交割日效应是概率现象，方向并不确定；基本面与资金面仍主导大趋势，请勿据此押注单边。
交割日 / 行权日应对指南
理性投资提前核对持仓：期货、期权持仓者务必确认自己合约的到期日，避免"被动交割/行权"。
控制仓位：交割日前后避免满仓追涨杀跌，给波动留出缓冲空间。
关注尾盘定价窗口：最后2小时为交割结算价计算区间，尾盘异动频率高，短线交易注意风险。
期权买方：虚值期权到期归零，要么及时平仓、要么接受损失；实值期权注意自动行权与行权资金准备。
期权卖方：提前准备足额保证金与交收资金，防范到期日波动带来的追保风险。
善用对冲：现货持仓可用ETF期权或股指期货对冲，但要注意对冲成本与基差风险。
不赌"末日轮"：到期日博弈风险极高、时间价值快速衰减，普通投资者应回避博傻式押注。
以规则为准：顺延日期、自动行权细节以交易所最新公告与合约规则为准，不凭经验操作。
常见问题 FAQ
快速答疑1股指期货交割日是哪一天？
为合约到期月份的第三个星期五，遇国家法定节假日或异常情况休市，顺延至下一个交易日。例如2026年2月第三个周五（2月20日）正值春节假期，交割日顺延至2月24日（周二）；6月第三个周五（6月19日）为端午节，顺延至6月22日（周一）。
2期权行权日是哪一天？股指期权和ETF期权一样吗？
不一样。股指期权（IO/HO/MO）行权日 = 到期月份第三个周五，与股指期货交割日同日；ETF期权（50ETF、300ETF等）行权日 = 到期月份第四个星期三。两类期权遇法定节假日均顺延至下一交易日。
3交割日、最后交易日、行权日、到期日是什么关系？
股指期货：最后交易日即交割日，当天未平仓合约按交割结算价现金交割。股指期权：最后交易日 = 到期日 = 行权日，三者同日。ETF期权：最后交易日 = 行权日 = 到期日，同为第四个周三，行权后次一交易日交收ETF份额。
4到期没有平仓 / 没有行权会怎样？
股指期货到期未平仓，按交割结算价强制现金交割并划转盈亏；股指期权实值期权按规则自动行权（现金交割），虚值期权到期作废；ETF期权实值期权自动行权交收ETF份额，虚值期权作废。具体自动行权阈值与规则以交易所及中国结算规定为准。
5交割日股票一定会大跌吗？
不一定。交割日效应是统计意义上的波动放大现象，历史上交割日前后指数与个股波动率常升高、尾盘易异动，但涨跌方向由当时的基本面、资金面和情绪共同决定，并非每到交割日必跌。投资者应将其作为"波动提醒"而非"方向信号"。
6为什么ETF期权到期日设在第四个星期三？
行权日当天提交行权指令，次一交易日（周四）完成ETF份额交收，投资者最快周五即可卖出所得ETF，便于结算与资金安排；同时与股指期货（周五）错开，避免衍生品到期过度集中。
7交割结算价是怎么算出来的？
股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价（保留两位小数）。股指期权到期结算价则按合约规则取标的指数收盘价或最后交易时段均价，具体以交易所公式为准。